黄金ETF可成为FOF标配

美联储是否会破坏了黄金多头的狂欢派对？对于全球最大黄金ETF的管理者来说，即便美联储本月意外加息，这也可能不足以打压投资者对于黄金的需求。 从短期来看，黄金价格主要取决于美国非农数据、美联储加息预期等基本面因素。由于美联储的加息预期，短期内可能会压制黄金价格。从长期来看，黄金的价格主要取决于供需关系。从近几十年的数据来看，黄金的需求一直在稳步增长，由于地表黄金存量锐减，开发成本不断提升，黄金的供给量日渐紧张，致使黄金长期配置价值显现。 道富全球顾问公司ETF及共同基金研究主管DavidMazza说道：美国利率仍然非常低，持有黄金的机会成本仍然很低，即使美元加息不至于大幅太高持有黄金的机会成本。道富管理者全球最大黄金ETF基金SPDR。对于投资者来说，持有黄金依然有机会。意外加息可能导致短暂的抛售，但不足以引发一次熊市。 根据彭博数据显示，即便美联储9月加息概率攀升，黄金ETF持仓有望连续第三季度增长，创下2012年来最长扩张期。 彭博追踪的数据显示，今年迄今投资者早已在全球最大的黄金支持上市交易基金SPDRGoldShares投入124亿美元资金，在逾7000只ETF中流入规模最大。 中国证券投资基金业协会于2016年9月5日成功举办了第七十五期晚间沙龙，邀请华安基金管理有限公司黄金ETF基金经理徐宜宜先生，就“黄金ETF的投资价值”作主题演讲。 徐先生与参会者分享了黄金ETF的管理经验，并指出缩小黄金ETF净值与黄金价格的偏差，确保基金净值紧密跟踪黄金价格是保证该类产品具有生命力的重要因素。国内黄金ETF相较于国际黄金ETF的优势是可以用于黄金租赁，给黄金持有人创造了黄金升息投资模式及为持有人获取了超额收益。 黄金ETF可成为FOF投资标配 从目前黄金价格走势来看，2016年以来迄今金价反弹上涨26%，有望创下2010年来最大年度涨幅。黄金具备稳定的预期收益，其收益与货币增速相关，每年收益预计在5%到15%之间，黄金ETF可成为FOF基金的标配。黄金与债券、股票之间的相关性较弱，有时甚至呈现负相关，因此黄金ETF可成为FOF中风险分散的工具。三是，黄金是目前市场上唯一对冲汇率风险的重要工具，尤其QDII额度受限情况下，购买黄金接近于购买美元或者买一篮子外汇组合。因此，将黄金纳入FOF组合中，既有利于提高组合整体收益，同时又可有效管控组合的整体风险，特别股票市场出现较大波动时，黄金配置能够平抑股价波动对于净值的不利影响。