阿尔法策略与贝塔策略的区别

关注明星私募网微信公众号:mxsimu 可以聆听私募大佬，股神，超级牛散，PE大佬，基金经理采访音频，可以有机会和他们一起学习，见面，交流，拜师学艺，做下一个基金经理，股市操盘手。 在成熟的市场中，阿尔法策略与贝塔策略是两类基于不同的出发点来获取超过大盘表现的超额收益的投资策略，是追求阿尔法收益和追求贝塔收益是投资的两大主流策略。接下来为大家分析阿尔法跟贝塔之间的关系。 阿尔法策略，是一种主动型投资策略，主要依靠精选行业和个股来超越大盘。而阿尔法策略追求的就是阿尔法收益，指投资收益中超出市场收益的部分。激进投资者适合阿尔法策略，尤其在市场上涨阶段会有优势。 纯粹阿尔法策略在成熟的市场是一类种常用且成功的投资策略，如全球最大的对冲基金桥水公司的PureAlpha。纯粹阿尔法策略要通过卖空指数剥离出纯粹的阿尔法收益，对操作能力和资金门槛要求较高，同时稳定性也较高。而在国内市场的阿尔法策略，通常不是纯粹阿尔法策略，因为稳定性相对较差。由于受到行业轮动显著及对冲受限的市场的影响，投资者在使用阿尔法策略时，其收益充满变数，很多时候包含了贝塔收益。 贝塔策略，是一种被动型投资策略，主要依靠把握市场大势来获得超越大盘的收益。贝塔策略追求的是市场收益，也就是贝塔收益。稳健的投资者适合贝塔策略。 由于国内市场已经有了众多跟踪不同市场指数的金融投资产品，使得贝塔策略广泛覆盖；继而，在中国市场牛短熊长的环境下，如果不主动择时操作，贝塔策略很容易出现负收益。在经济调结构的转型期间，预期的不确定性会导致市场波动加大，从而增加了贝塔策略的投资风险。