利尔化学，草氨磷量价齐升17年业绩有望爆发

最近我研究了农业板块里的又一家从事农药生产研发的公司——利尔化学。为什么关注这家公司呢？持续收听川南节目的朋友一定还记得在十二月份我讲了两家农药行业的上市公司扬农化工和长青股份，两支股评从点评以来，股价走势都强于大盘和其他股评。但利尔化学的近期走势比这两支股评还强。其次，近段时间我在整理研究报告的时候发现平安证券的研究报告对于利尔化学2017年业绩增长非常乐观，他给出的业绩增速是131%。这个数字如果是放到互联网或者其他新兴行业，恐怕是不足为奇，但对于农药这种传统生产领域来说，这个数值确实值得研究。看完报告，提炼出了两点关于业绩增长的原因，跟你来分享一下。 第一个原因是来自产品替代。报告把除草剂最常用的三种产品草甘膦、百草枯、草胺膦做了详细的对比，并提到百草枯由于毒性问题，水剂自 2014 年 7 月 1 日起停止生产，2016 年 7 月 1 日以后禁止使用。如果部分被草胺膦替代将为产品带来需求。 2、报告中提到。2014 年 7 月，光气及光气化产品搬迁技改项目建成幵迚入试生产阶段，第事批农药及中间体产品搬 迁技改项目也完成了主题装置安装，迚入试生产准备。2015 年，快达农化搬迁逐步迚入尾声，收入、 盈利能力重回上升轨道。 2016 年上半年，快达农化第事批农药和中间体项目通过了安全验收和职业卫生防护验收，正准备环 保验收；10000 吨/年制剂搬迁项目已完成土建扫尾，迚行了部分装置的安装。上半年净利润同比大 幅增长 682%。 坦白的讲，农业这个领域确实有很多不可控的风险，比如恶劣天气下农业种植的时间和投入会减少，相关农业的细分领域也会受到影响。但对于农药这个领域，现在是价格上升周期，而且在环保、技术等约束下不可能短期立刻出现产能扩张，所以在价格延续的情况下，公司业绩兑现报告中的判断也是有可能的。 以上就是我们今天的梳理，供你参考。