中国化工70亿欧元收购倍耐力

A takeover deal between ChemChina and Pirelli, the world’s fifth-largest tire maker, is expected to boost the Chinese chemical giant’s ability to sell in developed markets. On March 23, ChemChina’s subsidiary China National Tire & Rubber Co. signed deals with the Italian holding company Camfin and Pirelli's shareholders. Head of Pirelli Marco Tronchetti owns half of Camfin, and the deal will allow him to remain CEO of the company. The agreement states that Pirelli’s operations will remain unchanged, and the company’s 38,000 employees around the world will keep their jobs. ChemChina’s chairman, Ren Jianxin, will be appointed as Pirelli’s chairman. The 48.1 billion yuan deal will see the Chinese chemicals giant first making a controlling purchase in Pirelli’s biggest shareholder, Camfin, with a stake of 26.2 percent. The full buyout for Pirelli will be launched with Camfim, several Italian banks and Russian oil company Rosneft. The day information on the deal leaked, the news sent the Milan-listed shares of Pirelli up to a 25-year high, with a closing price of 15.23 euros on March 20. Wang Zhe, an analyst at CITIC Securities, said the transaction will give China National Tire & Rubber, the country's largest producer of off-road tires, a more competitive management model and premium tire technology. For Caixin Online, this is Diana Bates. 3月23日，中国化工集团宣布将收购意大利大型轮胎企业倍耐力，收购金额预计高达71亿欧元（约合人民币481亿元）。这将成为最近三年中国制造业的最大海外收购案。 当日凌晨，中国化工集团公司通过全资子公司中国化工橡胶公司与意大利Camfin S.p.A.（以下简称CF）及其股东签署协议，以每股15欧元的价格收购CF持有的在米兰证交所上市的倍耐力公司（Pirelli）26.2%股权，之后与CF及其他投资者合作对其余股份发起要约收购。投资者主要包括：倍耐力CEO特隆凯蒂（Marco Tronchetti Provera）、意大利联合信贷银行、联合圣保罗银行、以及俄罗斯石油公司等。 此交易的每股报价与上周末的收盘价（15.23欧元）相当。71亿欧元的收购金额，并不包括倍耐力去年年末将近10亿欧元的净负债。据财新记者了解，摩根大通独家为这桩交易提供了全部融资，并担任中国化工橡胶公司的财务顾问；而倍耐力的财务顾问则是罗斯柴尔德银行。 信达证券研究开发中心副总经理郭荆璞认为，对于中国化工，收购发生在这个时间点非常合理。他分析称，倍耐力可以改善中国化工的现金流，并体现在该公司2015年财务报表中，因为基于中国化工的行事风格和以往几次国际并购经历，郭荆璞猜测，该收购从最初接触到完成，用时不会超过半年。 按协议规定，收购方将保持倍耐力公司（Pirelli）运营及管理层的稳定，并制定新的业务增长战略。收购后将继续保留“倍耐力”品牌，并将留用倍耐力的约3.8万名员工。中化橡胶将指派一名董事会主席，但特隆凯蒂仍继续担任CEO一职。本次收购尚需获得中国境内外有关机构的审批。 瑞士银行预测，如果此次收购最后能够成功施行，对于世界轮胎产业会是一次洗牌，中化橡胶和倍耐力的合作将会产生一个轮胎巨头，占据10%的国际轮胎行业份额，仅次于日本普利司通、法国米其林及美国固特异等。 在声明中，中国化工集团公司董事长任建新表示：“我们很高兴有此机会与特隆凯蒂先生和他的团队进行合作，并继续共同建设一个世界级机构和全球轮胎行业的市场领导者。” 倍耐力公司董事长兼首席执行官特隆凯蒂先生也表示：“与像中国化工这样的国际大公司合作，对于倍耐力来说是一个非常好的机会。中国化工橡胶公司开展业务的方式和战略眼光将保证倍耐力的发展和稳定。” 郭荆璞称，目前中国轮胎工业在国际上并没有太具影响力的品牌，通过并购来获得好的品牌，这一点是很成功的，但并购对双方未来发展的影响，还需要三到五年的时间来观察。 而中信证券研究员王喆称，此次收购可帮助“中化橡胶轮胎产品、技术和品牌快速提升，倍耐力的市场管理模式也将助力中化橡胶成为中国汽车后市场的领跑者”。 倍耐力（Pirelli）1872年成立于意大利，拥有140多年的研发制造历史，是全球第5大轮胎制造商，2014财年的销售额超过60亿欧元。在12个国家拥有24家工厂，销售网络遍布160多个国家和地区。全球高端市场排名第一，是F1赛车的独家供应商，也为奥迪、宾利、法拉利、兰博基尼、宝马、奔驰等高端轿车提供品牌原装配套轮胎。 中国化工橡胶公司是全钢载重子午胎和工程机械轮胎制造企业，也是中国最大的汽车制动软管和高强力输送带生产商，产品在全球140多个国家和地区均有销售。