消费金融，买出来的投资机会

什么是消费金融呢？大多数投资者应该都有过贷款买房的经历，而贷款买房就是消费金融的一种。大家有没有想过，消费金融行业其实也是一个很有投资价值和潜力的领域呢？今天就分析下消费金融行业应该如何投资。 中国的消费金融市场的规模那是相当大。中国消费金融市场自2008年至今一直处于高速增长之中，2016年剔除房贷后的消费金融规模体量约6万亿元。 市场规模虽然很大，但同时渗透率却还比较低。2016年个人消费信贷约22.6万亿元，占GDP比重30%，占信贷总额14%，而欧美发达国家消费信贷占GDP比重可达70%，占信贷总额比重可达50%。渗透率差距明显（如下图所示），就反过来说明市场潜力很大，具有比较高的投资价值。 消费金融公司大致可分为四类，第一类是商业银行；第二类是持牌的消费金融公司；第三类互联网消费金融公司，例如电商平台上的京东白条；第四类是第三方支付机构，例如支付宝白条。那么哪类消费金融公司投资价值比较大呢？这就可以从以下两个方面进行比较。 金融消费跟普通消费一样，企业竞争力的关键是对上下游的控制能力。消费链条上做商贸的核心实力，就是对上游商品资源和下游客户资源的控制力。金融链条上做消费信贷的核心实力是负债端的融资能力和资产端的风险控制及定价能力。 简单来说，消费金融公司其实做的就是资金交易，一方面从上游买来钱，然后再把钱卖给下游的消费者。消费金融公司向上游买钱的成本就是借款利息，融资能力就是指金融公司从资金上游借款的能力。显然融资能力越强，借款成本就越低，不仅收益空间会变大，而且风险控制也会比较容易。一般而言背靠银行或产业大股东的企业和拥有金融牌照能够参与机构间拆借交易的企业在融资上比较有优势。 从产业链另一头来看，资产端的风险控制和定价能力，其实就是发现优质客户和识别风险的能力。长期以来，我国的个人征信市场缺乏市场化，消费金融公司想要获得客户征信记录比较困难。因此，依靠央行征信系统的银行和有庞大用户群能自行提取数据搭建征信体系的电商在这方面比较有优势。 基于以上原则对消费金融公司进行梳理之后，就发掘出了以下个股供大家参考（如下图所示）。这些个股的中线预测价格和潜在收益空间也将在今天的微信公众号上同步更新。