介绍:
这个节目的老听众一定都记得今年初的时候，我们曾经重点推荐过农药行业中的草甘膦板块的投资逻辑。从目前的市场表现来看，这个投资逻辑是得到了市场证实的。当时就上了车的朋友应该有所收获，没有来得及上车的朋友也不必着急，今天我们再发一班车。
正像以前的节目中分析过的，草甘膦是目前全球第一大除草剂品种，主要用于农作物除草。未来几年，一方面由于全球抗草甘膦转基因作物种植面积持续增长，拉动草甘膦市场需求每年增长2%-4%，另一方面由于环保督查收紧，国内草甘膦企业的开工率不高，供应比较紧张。因此草甘膦产品价格上涨，行业进入景气周期。
现在草甘膦行业已经算是发车了，因此要在这时候再上车，就必须要优中选优，强中选强，龙头里面选龙头。
由于中国经济宏观环境的变化，未来几年环保将会越来越严。像草甘膦这样的高污染行业，环保成本不断提升将会迫使环保设施不完善的中小企业陆续退出市场。由于行业龙头的环保成本承受能力更强，就会占领中小企业退出后留下的市场空间。因此，未来几年草甘膦行业集中度将持续提升。所以现在再投资草甘膦行业个股，就不能再只从行业景气的大背景出发，而是要重点分析哪个公司能从市场竞争中胜出。
从目前行业竞争格局来看，草甘膦行业竞争要素主要是原材料资源和经营规模，其实就是企业对产业链上下游的整合能力。草甘膦的主要原料是甘氨酸和黄磷。目前不能自行配套甘氨酸和黄磷的中小企业，每吨毛利只有2000元左右，而能自行配套甘氨酸和黄磷的龙头企业，每吨毛利可能翻倍，达到4000元的水平。
这期节目中分析的兴发集团600141.SH不仅是草甘膦行业上市公司中唯一能做到配套原材料的企业，也是国内仅有的3家能做到这一点的企业之一。另外，草甘膦生产工艺的副产品氯甲烷是生产有机硅的原材料，而目前有机硅的市场供需偏紧，价格也是不断上涨。
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